Si el resultado de la Oferta es positivo - alcanzándose una aceptación mínima de más del 50% de los derechos de voto efectivos de Ercros – la Oferta se liquidará y los accionistas recibirán el precio de las acciones sobre las que hayan aceptado la Oferta dentro de aproximadamente los dos días hábiles siguientes a la fecha en que se publique el resultado positivo de la Oferta.

La recepción del precio depende de la mecánica de liquidación bursátil, que se encuentra regulada y no depende de Bondalti.

La Oferta decaerá y no se producirá la adquisición de ninguna de las acciones cuya aceptación de la Oferta se hubiera manifestado ya que Bondalti no renunciará a la condición de aceptación mínima. Los accionistas que hubieran aceptado la Oferta no tendrán que realizar ningún trámite adicional, las acciones continuarán en sus cuentas de valores.

Cada accionista deberá consultar con su asesor fiscal sobre las consecuencias individuales de la transmisión de sus acciones en el marco de la Oferta.

En analista independiente Lighthouse que sigue de manera permanente la actividad de Ercros, emitió el pasado 2 de marzo un informe de cobertura sobre la OPA de Bondalti en el que concluye que “la OPA de Bondalti, tras dos años de espera, ha acabado en un dilema para el accionista de ECR, que debe decidir ya. Un dilema provocado por la pésima situación del sector, que enfrenta su cuarto año “valle”. Con la posibilidad de que el sector químico europeo sufra una pérdida de rentabilidad estructural. Este informe analiza con frialdad la situación y concluye que para el accionista ninguna opción es óptima pero la “menos mala” es aceptar la oferta, eludiendo un previsible desplome de la acción. Aunque también se concluye que rechazar la oferta no es algo indefendible. Pero sometido a fuertes “peajes” (el más claro es la probable vuelta de la acción a niveles pre-OPA) que hay que conocer y asumir. Un dilema endiablado”.

En el informe del consejo de administración de Ercros en relación a la OPA de Bondalti, publicado el 19 de febrero de 2026, se incluye la valoración del precio del asesor financiero de Ercros, Evercore, sobre la consideración a pagar a los accionistas de Ercros 3,505 euros en efectivo por acción. La conclusión es que se trata de “una consideración justa desde un punto de vista financiero, para los titulares de las acciones”.

En el informe del consejo de administración de Ercros en relación a la OPA de Bondalti, publicado el 19 de febrero de 2026, se incluye el informe de las secciones sindicales mayoritarias de Ercros (CCOO y UGT), que concluye que “tras el análisis del folleto de la OPA formulada por Bondalti sobre Ercros, las Secciones Sindicales Mayoritarias de CCOO y UGT en la empresa emitimos informe valorable, al considera que la operación puede contribuir a reforzar la estabilidad, la viabilidad industrial y el futuro de la plantilla […]”.

No. El informe emitido por el Consejo de administración de Ercros el 19 de febrero de 2026 recoge que el Consejo emite una opinión desfavorable a la Oferta, si bien la consejera “D.ª Lourdes Vega Fernández desea señalar que tiene una opinión favorable sobre la Oferta, y que sobre la base de su análisis del contenido del Folleto de la Oferta, de la situación del mercado y de la fairness opinion emitida por Evercore, considera que la contraprestación ofrecida es razonable desde un punto de vista financiero”. Asimismo, el consejero D. Eduardo Sánchez Morrondo ha emitido una opinión individual distinta a la emitida por el Consejo.

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Un informe de valoración independiente es un documento técnico y profesional, elaborado por un experto externo ajeno a la entidad, que determina el valor económico de una empresa.

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Bondalti ha contratado los servicios de Kroll para que lleve a cabo una valoración objetiva e independiente de Ercros a los efectos de que Bondalti pueda ofrecer a los accionistas de Ercros un precio conforme a dicha valoración.
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En relación con este informe, se debe tener en cuenta (i) que no ha sido objeto de revisión por CNMV, (ii) Kroll no ha tenido acceso al equipo directivo de Ercros ni a información que no sea de conocimiento público y (iii) este informe no se ha realizado para dar cumplimiento a ningún aspecto del Real Decreto 1066/2007 sobre Ofertas Públicas de Adquisición.

En el supuesto de que se cumplan los requisitos previstos en los artículos 116 de la Ley del Mercado de Valores y 47 del Real Decreto 1066/2007, la Sociedad Oferente ejercerá el derecho a exigir la venta forzosa de las acciones de Ercros. La ejecución de la operación resultante del ejercicio del citado derecho de venta forzosa dará lugar a la exclusión de cotización de las acciones de Ercros de las Bolsas de Valores Españolas, de conformidad con lo dispuesto en los artículos 47 y 48 del Real Decreto 1066/2007 y normativa relacionada.

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Para el caso de que la Oferta se liquide pero no se cumpla con los requisitos para la compraventa forzosa, Bondalti promoverá la formulación de una oferta de exclusión de negociación de las acciones de Ercros conforme a los términos previstos en el artículo 65 de la LMVSI, cuyo precio cumpla con lo dispuesto en los apartados 5 y 6 del artículo 10 del Real Decreto 1066/2007, siempre y cuando el precio al que deba ser formulada dicha oferta de exclusión no sea superior al Precio de la Oferta.

La versión electrónica del folleto está disponible en la página de la CNMV, en la sección de documentos clave de esta web, así como en y la página web de Ercros y en la página web de Bondalti.  Bondalti ha puesto a disposición copias físicas del Folleto en las sedes de CNMV en Madrid y Barcelona, así como de las sociedades rectoras de las Bolsas españolas, de Bondalti y de Ercros.

Bondalti quiere crear un grupo industrial europeo con escala suficiente para poder hacer frente a los retos que tiene el sector por delante, entre ellos, la competencia internacional, la transición energética, la transformación digital y el marco regulatorio.